双环传动股票如何？
10.20更新，看到新闻说又有人调研了 公司目前整体市盈率水平较低，我们判断主要原因是行业周期性导致公司业务增长较慢，但公司处于汽车齿轮行业龙头地位并且产品结构不断升级，未来成长空间较大。 我们预计随着后续下游客户放量以及公司产能的逐步释放，公司业绩有望保持快速增长，维持“推荐”评级。
一、事件概述 10 月 18 日，国信证券发布研报给予双环传动买入评级。
二、点评分析 公司目前在汽车零部件中的增速较快，其中新能源汽车减速器需求暴增，公司已经获得新能源车企配套资格，成为国内首家实现新能源汽车驱动齿轮批量生产的企业；在智能驾驶和自动驾驶领域公司也已经取得了一定的成绩并实现了小规模量产。 公司通过一系列并购布局新能源车核心零部件业务的同时也在积极布局光伏装备和半导体精密装备，公司未来成长空间广阔。
从基本面上看，1)公司是国产齿轮龙头，汽车传动齿轮行业集中度高，公司是细分行业龙头，且海外大客户的份额较高，因此公司受益于汽车行业复苏带来的增长机遇；同时由于公司产品结构优化，盈利能力不断提高;2)公司积极布局新能源及智能驾驶产业链，作为新能源汽车齿轮的重要厂商将充分受益行业发展；3）公司还积极拓展光伏和半导体设备业务，发展前景广阔。 从股价表现上看，自年初至今（2021-10-19）公司股价累计上涨45%，相比同期创业板指的涨幅为14%，跑赢大盘明显，但对比同属于汽车零部件行业的精锻科技则处于落后状态，我们认为主要是受公司基本面影响所致，此外还有部分资金炒作成分存在。 而从机构调研情况来看，自今年7月份以来共有6家机构对公司开展了调研， 其中有2家券商、2家基金和2家私募。这说明机构对于公司的关注度还是比较高的。
三、投资要点总结 1、国信证券认为公司所处行业景气度上行，未来增长空间广阔，上调盈利预测，预计到2022年归母净利润分别为4亿元/5亿元/6亿元，同比增长54%/26%/23%，当前市值对应PE估值为17倍/14倍/12倍，维持“推荐”评级。 2、东吴证券认为公司是国内汽车变速器的传动轴龙头，同时积极切入全球领先的新能源汽车齿轮制造企业，有望持续突破新客户、开拓新应用领域从而加速进口替代步伐。考虑到公司成长确定性较强，维持“增持”评级。